(网经社讯)美国当地时间 6月8日，人工智能头部企业 OpenAI 在其官网发布声明，正式确认已向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了 S-1 注册声明草案，标志着这家全球估值最高的未上市 AI 公司正式启动首次公开募股（IPO）的筹备流程。

OpenAI 在声明中直言，主动披露这一消息是因为预计提交的 S-1 文件可能会泄露。公司同时强调，目前尚未敲定具体的上市时间表，“这可能还需要一段时间，因为有些我们想做的事情在作为私营公司时更容易推进。不过，这是一系列复杂的权衡，提交文件让我们拥有了在最佳时机尽早上市的选择权”。据知情人士透露，OpenAI 正与高盛、摩根士丹利、摩根大通合作推进上市事宜，首席执行官山姆・奥尔特曼此前曾表示希望公司最早于 2026 年 9 月挂牌交易。

据网经社AI台（AI.100EC.CN）获悉，此次 IPO 筹备是 OpenAI 发展历程中的关键节点。2025 年 10 月，OpenAI 完成了为期一年的组织架构重组，将投资者此前的投资统一转换为普通股权并取消了股东回报上限，为上市扫清了法律障碍。重组后，公司采用独特的 “基金会 + 营利实体” 双层治理结构：非营利性的 OpenAI 基金会持有约 26% 的股权并拥有最终控制权，微软作为最大投资方持有约 27% 的股份，软银、亚马逊、英伟达等机构及公司员工持有剩余股权。今年 3 月，OpenAI 完成 1220 亿美元创纪录私募融资，投后估值达到 8520 亿美元，市场普遍预期其上市估值有望突破 1 万亿美元。

财务数据方面，OpenAI 近年来营收保持高速增长，2023 年至 2025 年营收分别约为 20 亿美元、60 亿美元和 131 亿美元，截至 2026 年 2 月底年化收入已突破 250 亿美元，企业收入占比超过 40%。但与此同时，公司仍处于巨额亏损状态，2025 年全年现金亏损约 80 亿美元，2026 年预计亏损将扩大至 140 亿美元，每创收 1 美元约产生 1.22 美元亏损。公司内部预测，最早要到 2029 年才能实现盈利，未来五年内累计投入约 6000 亿美元用于算力基础设施建设。

值得注意的是，OpenAI 此次递表距其主要竞争对手 Anthropic 宣布秘密提交 S-1 仅过去一周，两家估值均超 8000 亿美元的 AI 巨头开启了资本市场的直接竞速。与此同时，埃隆・马斯克旗下的 SpaceX 也已启动上市路演，三家千亿美元级科技企业同期冲刺 IPO，引发市场对美股资金承接能力的广泛讨论。分析人士指出，率先完成上市的企业将优先锁定全球 AI 领域的投资资金，并在行业标准制定和估值定价权方面占据优势。

根据美国证券交易委员会的规定，秘密提交 S-1 草案允许企业在正式公开招股前对财务和业务信息进行保密，通常需要经过 SEC 多轮审核后才能向公众披露完整招股书。业内人士预计，OpenAI 将在上市前数周启动员工股票回购计划，为员工提供股权流动性。此次 OpenAI 向公开市场迈出的实质性一步，将对全球人工智能产业的资本格局和发展节奏产生深远影响。